AI 시대, 주식·채권·금·부동산 중 무엇이 살아남을까? _3

1. AI는 물가를 낮추는데, 왜 금리는 높아질 수 있을까? _1 AI → 투자 → 전력 → 생산성 → 물가 → 금리중앙은행이 AI를 보기 시작한 이유2. AI 시대, 돈은 어디로 흘러갈까? _2 AI 투자 붐의 실제 수혜 구조 GPU → HBM → 데이터센터 → 전력·전력망 → 금융 막대한 CAPEX를 누가 부담하고 누가 돈을 버는가_주식시장과 연계AI 시대, 주식·채권·금·부동산 중 무엇이 살아남을까? AI가 생산성을 높이면 경제는 어떻게 달라질까?처음에는 단순하게 생각할 수 있다.생산성이 높아진다.기업이 더 적은 비용으로 더 많은 것을 생산한다.물가가 안정된다.금리가 내려간다.그러면 주식도 오르고, 채권도 오르고, 부동산에도 좋은 환경이 만들어질 것 같다.하지만 앞선 두 편에서 살펴본 AI 경제의 ..

AI에 7,000억 달러가 들어간다. 그런데 이 돈은 누가 벌고, 누가 갚을까? _2

1. AI는 물가를 낮추는데, 왜 금리는 높아질 수 있을까? _1 AI → 투자 → 전력 → 생산성 → 물가 → 금리 중앙은행이 AI를 보기 시작한 이유AI 경쟁이 시작됐을 때 사람들의 시선은 대부분 반도체를 향했다.엔비디아의 GPU가 얼마나 팔리는지,삼성전자와 SK하이닉스가 HBM을 얼마나 공급하는지,누가 더 좋은 AI 칩을 만드는지가 중요했다.그런데 AI 경쟁의 규모가 커지면서 조금 다른 숫자가 눈에 들어오기 시작했다.투자금이다.Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta 등 거대 기술기업들이 2026년에 계획하고 있는 자본지출을 단순 합산하면 7,000억 달러를 넘어선다.물론 이 돈이 전부 AI에 사용되는 것은 아니다.클라우드와 기존 서비스 인프라를 위한 투자도 포함되어 있기 때문..

AI는 물가를 낮추는데, 왜 금리는 높아질 수 있을까?_1

AI가 생산성을 높이면 우리는 흔히 이렇게 생각한다.생산성이 높아진다.기업의 생산비용이 내려간다.물가가 안정된다.그러면 금리도 내려간다.논리적으로는 꽤 자연스럽다.그런데 최근 미국 연방준비제도(Fed), 국제결제은행(BIS), IMF, OECD 자료를 함께 살펴보면 이 단순한 공식은 성립하지 않을 가능성이 크다.오히려 AI는 한동안 물가를 낮추는 힘과 금리를 높이는 힘을 동시에 만들 수도 있다.AI가 단순한 기술주 테마를 넘어 중앙은행의 고민거리가 되고 있는 이유다.1. 중앙은행은 왜 AI를 보기 시작했을까?2026년 8월 28일, 케빈 워시 연준 의장은 잭슨홀 연설에서 AI를 경제의 중요한 장기 변수로 언급했다.그가 던진 질문은 기술적인 것이 아니었다.AI가 생산성을 얼마나 끌어올릴 것인가.노동을 대체..

TSMC 73%를 보고 TSMC 주식을 사야 할까? AI 반도체에서 돈이 흐르는 곳

앞선 글에서 조금 놀라운 숫자를 하나 살펴봤다.2026년 2분기 전 세계 순수 파운드리 시장 점유율.TSMC 73%.삼성전자 7%.게다가 AI 반도체 주문이 급증하면서 전체 파운드리 시장은 전년 동기보다 29% 성장했다.여기까지 읽고 나면 투자하는 사람에게는 자연스럽게 다른 생각이 떠오른다.그래서 어디에 투자해야 하지?TSMC가 시장의 73%를 차지한다면 TSMC 주식을 사는 것이 가장 좋은 선택일까?아니면 삼성전자가 7%에서 반격하는 순간을 기다려야 할까?혹은 진짜 돈을 버는 곳은 파운드리가 아니라 그 주변에 있는 다른 기업일까?오늘은 반도체 기술이 아니라 돈의 흐름으로 AI 반도체 산업을 한번 바라보려고 한다.좋은 산업과 좋은 주식은 다르다먼저 투자에서 가장 중요한 사실 하나를 생각해볼 필요가 있다...

AI 반도체 시장 29% 성장했는데… TSMC 73%, 삼성 7%인 진짜 이유

AI 열풍이 반도체 시장의 지형을 바꾸고 있다.그런데 최근 발표된 파운드리 시장 점유율을 보면 조금 이상한 장면이 보인다.2026년 2분기 전 세계 순수 파운드리 시장은 전년 동기 대비 29% 성장했다.AI GPU와 AI 가속기, ASIC 등 AI 관련 반도체 주문이 빠르게 증가한 영향이다.그런데 커진 시장의 과실은 모든 파운드리 기업에 고르게 돌아가지 않았다.TSMC 73%삼성 파운드리 7%SMIC 5%UMC 4%글로벌파운드리스 3%TSMC와 삼성의 차이는 무려 66%포인트다.더 흥미로운 것은 추세다.TSMC의 점유율은 2025년 1분기 68%에서 2분기 71%, 3분기와 4분기 72%, 그리고 2026년 1·2분기에는 73%까지 올라왔다.반대로 삼성 파운드리는 같은 기간 9%에서 8%, 다시 7%로 ..

AI 전쟁에서 진짜 돈을 버는 곳은 어디일까? | AI 패권전쟁 ⑤

AI 패권전쟁을 따라가다 보니 이상한 곳까지 내려왔습니다.처음 궁금했던 것은 단순했습니다.ChatGPT와 Gemini, Claude 가운데 누가 가장 좋은 AI일까?그런데 그 질문을 따라가다 보니 사용자의 선택이 나왔고,사용자를 따라가니 추론비용이 나왔고,추론비용을 따라가니 반도체가 나왔습니다.그리고 반도체 아래에는 또 다른 세계가 있었습니다.HBM, 파운드리, 첨단 패키징, 네트워크, 데이터센터 그리고 전력.여기까지 내려오자 처음과는 전혀 다른 질문이 생겼습니다.AI 전쟁의 승자를 맞히는 것보다모든 AI가 반드시 필요로 하는 것을 찾는 편이 더 쉬운 것은 아닐까?이번 시리즈의 마지막 질문입니다.AI 패권전쟁 ①챗GPT·제미나이·클로드, AI 1등은 정말 존재할까?AI 모델의 순위는 평가 기준과 작업에 ..